Родился в семье коренного петербуржца, доктора Николая Яковлевича Трауготта, из давно обрусевших балтийских немцев. Мать, заметив пристрастие Георгия к рисованию, показала на даче его рисунки приехавшему из Бельгии на родину художнику Ивану Павловичу Похитонову. Похитонову, мастеру поэтического миниатюрного пейзажа, рисунки понравились и он два лета учил талантливого мальчика работать тонкой кистью и всматриваться в природу. Детство и юность провёл в Сызрани.

Фамилия Траугот изначально писалась с двумя последними буквами «т» — Трауготт, а значение ее на русский язык переводится как «Доверяющие богу». Однако в конце 1920-х годов Георгий изменил её написание, убрав одну букву «т».

В 1921—1926 годах учился во ВХУТЕМАСе/ВХУТЕИНе у К. П. Петрова-Водкина, А. И. Савинова, А. Е. Карёва.

В 1927 году Георгий женился на художнице Вере Павловне Яновой и жил с молодой женой и ее родителями на Петроградской стороне, на Большой Пушкарской, в огромной коммуналке. Тут родились сыновья — Александр, а через пять лет — Валерий), в один и тот же летний месяц. С 1927 года Георгий Траугот— член общества «Круг художников». Принадлежал к ленинградской школе живописи.

В годы войны Георгий Николаевич был направлен в ВВС отвечать за светомаскировку на пригородных аэродромах, потом назначен главным художником Военно-медицинского музея, а ближе к концу войны призван в действующую армию и удостоен медали «За оборону Ленинграда». Работал над первой экспозицией Государственного мемориального музея обороны и блокады Ленинграда, также над экспозициями Государственного музея этнографии народов СССР, Государственного музея истории Ленинграда.

После войны Трауготы жили в том же доме, но уже в отдельной трехкомнатной квартире, прежняя, коммунальная, в пятнадцать комнат, была отдана под интернат для детей-сирот.

Александр и Валерий Трауготы : дайджест для рук. детского чтения / Приморская краев. дет. б-ка ; сост. А. С. Черноморская. – Владивосток, 2016. – 12 с. Кудрявцева Л. Линия, цвет и тайна Г. А.В. Траугот / Л. Кудрявцева, Д. Фомин. – Санкт-Петербург: Вита Нова, 2011. – 416 с.