Анатолий Каменский окончил астраханскую гимназию и поступил в Петербургский государственный университет путей сообщения. Но через два года поступил на юридический факультет Санкт-Петербургского государственного университета. Тогда же начал заниматься литературным творчеством. Его первый роман «Две любви» был закончен в 1899 году.

В 1902 году Каменский окончил юридический факультет и вскоре поступил на службу в Министерство финансов. В 1911 – 1920 гг. Каменский жил в доме №1 по ул. Блохина.

В 1900-х годах он опубликовал в периодических изданиях множество рассказов и роман «Люди» (1910). Сначала Каменский обличал падение нравственности современного человека, идеализируя в противовес ему провинциальную мораль. Затем он увлёкся фрейдизмом, из-за чего критиковался за эротизм, переходящий в порнографию.

Но известный литературный критик С. А. Венгеров, автор статьи о Каменском в Словаре Брокгауза и Ефрона, писал: «Многие рассказы Каменского стоят совершенно в стороне от „половой проблемы“, написаны вполне целомудренно, как, например, „На даче“ и др., или рассказы, в которых оригинально поставлен вопрос об объединении всех одиноких людей».

В начале 1930-х годов в первом издании «Литературной энциклопедии» творчество Каменского характеризовалось уже резко отрицательно: «Основная тема Каменского, как он сам ее формулирует, — „картина мещанского прозябания, а на фоне ее — образ грядущего нового, свободного человека“. В 1913 году владелец кинофабрики в Ярославле Григорий Либкен пригласил его на должность заведующего литературным отделом. Так началась его успешная карьера киносценариста. Всего по его сценариям было поставлено не менее 30 фильмов, в том числе: «Трагедия Леды», «Любовный маскарад» (1914), «Женщина-вампир» (1915), «Магнолия» (1916) и др.

После революций Каменский эмигрировал в Берлин, где выпустил сборник рассказов о любви. В 1924 году он вернулся на родину, занимался редактурой текстов советских писателей. В 1930 году выехал в командировку сначала в Германию, затем во Францию, в 1934 вернулся. Работал консультантом Союза советских писателей при книжных магазинах Литфонда.

3 сентября 1938 года арестован по обвинению в шпионаже, в апреле 1939 постановлением Особого совещания при НКВД заключён в лагерь на 8 лет. А. П. Каменский умер в декабре 1941 года в посёлке Ветлосян Коми АССР. Реабилитирован в 1957 году.